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le (7m28s)

Mesure de performance des fonds d’investissement

On a souvent tendance à confondre rentabilité et performance des fonds d’investissement ou des portefeuilles d’actifs financiers. Il s’agit pourtant de deux indicateurs différents et complémentaires, la performance se définissant comme la rentabilité comparée à une référence et pondérée par le risque. Cette définition a permis la découverte de nombreux indicateurs de performance tels le ratio de Sharpe, le ratio d’information ou l’alpha de Jensen. Néanmoins, la finance moderne a permis la mise au point de très nombreux autres indicateurs – on en dénombre plus de 105- dont certains sont plus particulièrement adaptés à la mesure des fonds d’investissements dits ...
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le (8m4s)

Distribution de dividendes et richesse des actionnaires

L’intuition populaire selon laquelle la distribution de dividendes à pour objet de rémunérer l’actionnaire est en réalité fausse. Dès lors, la distribution de dividendes à d’autres fonctions, notamment celle de signaler aux investisseurs la bonne santé de la firme. L’observation des pratiques de distribution de dividendes dans le monde montre que de moins en moins d’entreprises la pratiquent. Les entreprises qui distribuent des dividendes sont généralement celles qui sont passés d’un statut de jeunes pousses à celles d’entreprises établies dont les opportunités d’investissement dans de nouveaux projets sont plus limitées. Une fois ce statut acquis et les premiers dividendes versés, ...
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le (8m47s)

Coût du capital

Le coût du capital est un point central en finance d’entreprise. Il met en avant l’existence d’un coût du facteur capital, au même titre qu’il existe un coût du facteur travail. Il est égal à la moyenne pondérée des coûts des différent des différentes composantes du passif du bilan. Le calcul de ce coût du capital est complexe, notamment pour ce qui concerne les capitaux propres. En outre, son utilisation notamment dans le cas des choix d’investissement ou de la mesure de la création de valeur de la firme fait appel à des hypothèses relativement fortes qu’il ne faut pas ...
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